Обыкновенные акции и необыкновенные прибыли. Фундаментальные принципы долгосрочного инвестирования

Обыкновенные акции и необыкновенные прибыли. Фундаментальные принципы долгосрочного инвестирования

Уоррен Баффет считал Филипа Фишера своим учителем, а его книгу «Обыкновенные акции и необыкновенные прибыли» назвал «евангелием для инвесторов».

Фишер сформулировал в ней 15 принципов анализа компаний для отбора в долгосрочный портфель. Эти 15 правил сделали его «отцом инвестирования в рост» и одним из самых влиятельных людей в мире. Фонд Fisher & Company в первые же годы работы показал увеличение доходности на 1000%.

Принципы Фишера по-прежнему актуальны, в том числе и для российских игроков.

Прочтите эту книгу, чтобы узнать:

• можно ли заключать прибыльные сделки в условиях жестких санкций и высоких геополитических рисков;

• что такое правило «деловой виноградной лозы»;

• как сделать так, чтобы сплетни и слухи приносили прибыль инвестору;

• как работает метод Фишера в долгосрочном портфеле.

В формате PDF A4 сохранен издательский макет книги.

Жанры: Ценные бумаги / инвестиции, Личные финансы
Цикл: Не является частью цикла
Год публикации: 2025

Читать онлайн Обыкновенные акции и необыкновенные прибыли. Фундаментальные принципы долгосрочного инвестирования



Библиотека частного инвестора. От экспертов – экспертам


Philip A. Fisher and Kenneth L. Fisher

Common Stocks and Uncommon Profits and Other Writings

Copyright © 1996, 2003 by Philip A. Fisher.

All Rights Reserved. This translation published under license with the original publisher John Wiley & Sons, Inc.

Published by arrangement with Proprietor via Igor Korzhenevskiy of Alexander Korzhenevski Agency


Перевод с английского Д. Дворцовой



© Перевод, Д. Дворцова, 2024

© Оформление. ООО «Издательство «Эксмо», 2025

Вступительное слово

Это одна из моих самых любимых книг об инвестициях, один из бестселлеров среди классических книг об инвестировании, и ей уже 45 лет. Мой отец написал свое предисловие к ней в доме, где я провел детство, в сентябре 1957 г. Спустя 45 лет, в октябре 2002 г., в моем нынешнем доме я осмелился написать первое новое предисловие к этой книге за все эти десятилетия.

Вы можете подумать, что моего отца больше нет, но это не так. На момент написания он все еще жив и ему 95 лет[1]. Правда, он страдает от чудовищных последствий старческой деменции и, возможно, болезни Альцгеймера (точно понять это невозможно). Он дома, в своей постели, метрах в десяти от того места, где написал книгу «Обыкновенные акции и необыкновенные прибыли» и другие свои работы.

Состояние его стабильно ухудшается. Для тех немногих, кто заботится о нем, этот процесс происходит пугающе быстро. К тому времени, как вы прочитаете этот текст, он, вполне возможно, уже уйдет из жизни. Он никогда не прочтет этих слов. А даже если ему прочтут их вслух, он сможет понять смысл лишь пары предложений. И потом вновь потеряет нить из-за разрыва связи с реальностью, вызванного ужасным недугом.

Он был великим человеком, но сейчас он просто старичок на последних стадиях своей жизни. Но это мой старичок.

Последствий этой болезни не нужно стыдиться: вины человека здесь нет. Когда я писал третью книгу, основанную на сотне биографий скончавшихся первопроходцев американских финансов, я писал о «мертвых первопроходцах» лишь потому, что мертвецы не подают в суд. Такая «страховка» на случай, если напишу не то или не так. Но была еще одна причина: я не хотел никоим образом упоминать отца. Не хотел говорить ничего, что могло бы его обидеть, если бы я интерпретировал события не так, как ему бы хотелось, что было вполне возможно.

Теперь мне нет нужды об этом беспокоиться, потому что он не узнает, что я тут напишу. Так что пришло время немного рассказать вам о человеке, который написал одну из самых популярных книг об инвестициях всех времен. Я самый подходящий рассказчик, потому что знал его лучше всех и в деловой, и в личной сфере. Конечно, в некоторых аспектах моя мать, его жена, знала его лучше всех. А моя тетя, его сестра, знала его дольше всех. Но их отношения были в основном личными, не деловыми.

Да, у меня есть старший брат, который одно время близко работал с отцом, был моим деловым партнером, и мы все еще сохраняем близкие отношения. Но Артур провел не так уж много времени в профессиональных отношениях с отцом. Он перешел в сферу гуманитарных наук и трудится там до сих пор. Из всех троих сыновей отец всегда любил Артура больше всего, и Артур был в большей степени эмоционально привязан к отцу, чем я. Но брат подтвердит: я провел гораздо больше времени за работой рядом с отцом в течение долгих лет и вел с ним повседневные дела, когда Артур этого делать не мог физически, потому что жил в полутора тысячах километров.

Начало

Мои предки с отцовской стороны были евреями, в основном из Праги и Германии, и все они приехали в Сан-Франциско в начале 1850-х гг. Дедушку моего отца по отцовской линии звали Филип Исаак Фишер, и он был первым бухгалтером Ливая Страусса, на которого работал на протяжении всей своей карьеры. Мой прадедушка не был богат, но к моменту смерти не испытывал проблем с финансами. Его жена умерла молодой, а его старшая дочь Кэролайн, или Кэри, заботилась о братьях и сестрах. Мой дедушка, Артур Лоуренс Фишер, младший из восьми детей, обожал Кэри, которая отчасти заменила ему мать.


Вам будет интересно
Книга «Русская школа инвестиций» – руководство для тех, кто стремится к финансовой свободе через системный подход к капиталу. Автор, опираясь на опыт и анализ рынка, раскрывает ключевые принципы: важность времени, дисциплины, сложного процента и диверсификации. Книга учит ставить реалистичные цели, оценивать риски и превращать человеческий капитал в финансовый.Через метафоры, истории и примеры из практики автор объясняет, как избежать ловушек эмоций, инфляции и «быстрых денег». Особый акцент – н...
Читать онлайн
В книге "Думай как инвестор: Психология финансового успеха" авторы приглашают вас в захватывающее путешествие в мир инвестиций, где решения, основанные на здравом смысле и понимании человеческой природы, имеют решающее значение. Структурированная по главам, работа охватывает ключевые аспекты финансового сознания, от формирования правильного мышления до управления страхами и эмоциями. Углубляясь в психологию отношений с деньгами, вы освоите стратегии, которые помогут вам преодолеть волатильность ...
Читать онлайн
«Финансовый прорыв. Как зарабатывать больше и тратить разумно» – это практическое руководство, которое поможет вам не только увеличить доходы, но и научиться управлять своими финансами для достижения финансовой независимости. В книге рассматриваются эффективные стратегии заработка, советы по инвестициям, а также методы управления расходами и созданию резервных фондов. Особое внимание уделяется психологии денег и способам преодоления финансовых страхов и мифов. Эта книга даст вам инструменты для ...
Читать онлайн
Перегруженность графика индикаторами может привести к путанице и неверным торговым решениям. Правило трех индикаторов помогает избежать этих ошибок, сосредоточившись на наиболее значимых сигналах. Подробное исследование данной темы описано в этой книге и охватывает основные принципы, стратегии и техники, которые помогут трейдерам улучшить точность прогнозов, управлять рисками и достигать долгосрочного успеха на финансовых рынках. Книга также включает расширенные техники для опытных трейдеров, та...
Читать онлайн
"Простые шаги к богатству. Как управлять деньгами с умом" – это практическое руководство, которое поможет вам освоить основы финансового управления и начать путь к финансовой независимости. В книге вы найдете простые и эффективные стратегии для создания бюджета, инвестирования, оптимизации налогов и построения источников дохода. Автор делится проверенными методами, которые помогут вам научиться управлять своими деньгами с умом, избегать финансовых ошибок и преодолевать страхи и комплексы. Это ид...
Читать онлайн
Финансовая дисциплина. Как контролировать деньги и не упустить возможности – это практическое руководство для тех, кто устал от хаоса в финансах и хочет обрести уверенность в завтрашнем дне. Книга помогает выстроить системный подход к управлению деньгами, изменить мышление от потребительского к стратегическому и научиться принимать осознанные финансовые решения. Здесь нет скучных теорий – только проверенные инструменты, примеры из жизни и вдохновляющие идеи. Это не просто книга о деньгах – это к...
Читать онлайн
Даже опытный инвестор, у которого за плечами сотни часов напряженных торгов и множество успешных сделок, может столкнуться с серьезными финансовыми потерями из-за непродуманных решений. В своей книге признанный эксперт в области инвестиций Баладжи Касал подробно анализирует ошибки, допущенные легендарным инвестором Уорреном Баффеттом.На материале писем Баффетта, его интервью и выступлений на собраниях акционеров Berkshire он выявляет распространенные психологические ловушки и когнитивные искажен...
Читать онлайн
Второе издание книги – это не просто руководство по инвестициям, а искренний диалог автора с читателем о том, как адаптироваться к стремительно меняющемуся финансовому миру. Опираясь на более чем 20-летний опыт в инвестициях, автор делится стратегиями управления капиталом в условиях ограничений российского рынка.Читателя ждут практические советы, подкрепленные личными историями автора – от первых шагов до покупки квартиры и управления портфелем в несколько миллионов рублей. Книга не только учит ...
Читать онлайн
В учебном пособии в соответствии с требованиями Федерального Государственного образовательного стандарта изложены тексты лекций, вопросы для самоконтроля студентов, списки литературы по темам курса «Поликультурное образование», примерная учебная программа по данному курсу, используемая на факультете педагогики и психологии ОГУ. Учебное пособие ориентировано на студентов очной и заочной форм обучения университета, преподавателей, аспирантов и может быть использовано педагогами и слушателями учреж...
Читать онлайн
В монографии рассматривается проблема творчества в философско-образовательном и филологическом концепте. Выявляется генезис творческого акта, анализируется центростремительный и центробежный дискурс творческого бытия. Предлагаются развернутые выводы по сотериологии творчества и преодолению зла в духовно-нравственном становлении личности. Монография представляет богатый материал, который может быть использован философами, педагогами, филологами при осмыслении проблем русской духовности....
Читать онлайн
Вернуть человека к жизни – дело, безусловно, благородное. Особенно если ты не маг, а обычная девчонка, у которой вдруг шарахнула молния из рук. Теперь за мной гоняются все, кому не лень: одни хотят изучить мой новоявленный дар, другие – стереть меня с лица земли, третьи – запереть в подвал до лучших времён.Особенно радует напарник – маг-телепат с характером, как у кота, которого всю жизнь гладили против шерсти. Вечно хмурый, язвительный и определённо не в восторге от моего общества. Но деваться ...
Читать онлайн
В африканской республике Флёр-дю-Солей вспыхивает переворот. Старый диктатор падает, на его место приходит генерал, за которым стоят британские советники и частные армии. Французские интересы под угрозой, рудники – в центре геополитической игры.Люк Дюпон, бывший офицер Легиона, теперь начальник охраны концессионных объектов, получает приказ удержать стратегические шахты «любой ценой». Пока союзники бегут, повстанцы наращивают влияние, а протестующие становятся мишенями, он оказывается между выбо...
Читать онлайн